Năng lượng
Những điểm chính
- Lạm phát Mỹ đang hạ nhiệt: CPI tháng 7 giảm xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi giảm còn 2,5%, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng.
- Kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm mạnh, khi thị trường hiện chỉ định giá khoảng 35% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất.
- Chứng khoán Mỹ thiết lập các mức đỉnh mới khi kỳ vọng tăng lãi suất suy giảm hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro. S&P 500 lập đỉnh lịch sử mới, trong khi nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng.
- Giá vàng vượt mốc 4.400 USD, được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm.
- Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục giữ giá dầu ở mức cao, với dầu Brent tăng khoảng 5% trong tuần.
- Thị trường chứng khoán châu Á phục hồi mạnh, ghi nhận tuần tăng tích cực nhất trong khoảng hai tháng.
Thị trường tài chính ghi nhận một tuần nhìn chung tích cực khi dữ liệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt làm giảm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ chứng khoán và vàng. Trong khi đó, những bất ổn mới liên quan đến căng thẳng Mỹ – Iran và Eo biển Hormuz tiếp tục giữ giá dầu ở mức cao, khiến tâm lý chấp nhận rủi ro trên toàn cầu chưa thể cải thiện rõ rệt. Chứng khoán châu Á nằm trong nhóm diễn biến tích cực nhất khi tiếp tục phục hồi sau đợt bán tháo mạnh do nhóm công nghệ dẫn dắt vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8.
Lạm phát Mỹ làm thay đổi kỳ vọng về chính sách của Fed
Sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng nhất trong tuần là báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ. Lạm phát toàn phần giảm từ 3,5% trong tháng 6 xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng. CPI lõi cũng nhìn chung đúng dự báo, tăng 2,5% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 2,6% trước đó. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, báo cáo cho thấy áp lực giá chưa có dấu hiệu tăng tốc đáng kể.
Đến thứ Năm, báo cáo PPI tháng 7 tiếp tục phát đi tín hiệu ôn hòa hơn. Giá sản xuất không thay đổi so với tháng trước, thấp hơn dự báo tăng 0,2%, trong khi PPI theo năm giảm mạnh từ 5,5% xuống 4,7%. Việc cả lạm phát tiêu dùng và sản xuất hạ nhiệt, kết hợp với báo cáo việc làm yếu trong tuần trước, đã làm giảm áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất vào tháng 9.
Theo đó, thị trường đã giảm đáng kể kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9. Đến thứ Sáu, xác suất này giảm xuống khoảng 35%, so với khoảng 55% một tuần trước đó. Vì vậy, thị trường ngày càng hướng sự chú ý sang tháng 10 hoặc tháng 12 như những thời điểm có khả năng cao hơn nếu Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Chứng khoán Mỹ tăng trong tuần
Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt tiếp tục hỗ trợ thị trường chứng khoán Mỹ. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm giúp giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ, đồng thời hỗ trợ nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng.
S&P 500 thiết lập mức đóng cửa cao kỷ lục mới trong phiên thứ Năm khi vượt 7.800 điểm, trong khi Nasdaq một lần nữa chạm mốc 30.000 điểm.
Điểm đáng chú ý đối với thị trường chứng khoán là lạm phát hạ nhiệt đang tạo ra môi trường thuận lợi hơn khi nền kinh tế vẫn duy trì khả năng phục hồi trong khi áp lực thắt chặt chính sách tiền tệ giảm bớt. Tuy nhiên, thị trường vẫn có thể chịu ảnh hưởng nếu giá dầu tăng mạnh trở lại, bởi một cú sốc năng lượng kéo dài có thể khiến lạm phát tăng và buộc Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
Vàng tăng khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm
Vàng là một trong những tài sản hưởng lợi rõ rệt nhất từ dữ liệu lạm phát hạ nhiệt. Báo cáo việc làm tháng 7 yếu kết hợp với lạm phát thấp hơn kỳ vọng đã làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, qua đó giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý không sinh lợi suất.
Giá vàng ban đầu tăng mạnh, vượt 4.400 USD và có thời điểm đạt khoảng 4.450 USD, mức cao nhất kể từ ngày 05/06. Tuy nhiên, sau đợt tăng này, hoạt động chốt lời gia tăng khiến giá vàng giao ngay điều chỉnh trở lại vùng 4.350 USD.
Triển vọng của vàng hiện phụ thuộc vào hai yếu tố trái chiều. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn nhìn chung hỗ trợ giá vàng, trong khi giá dầu tăng và căng thẳng địa chính trị có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, đồng thời hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ.
Triển vọng trong tuần tới
Thị trường bước vào tuần tới với tâm lý tích cực hơn, tuy nhiên một số rủi ro quan trọng vẫn còn hiện hữu. Câu hỏi lớn nhất là liệu sự kết hợp giữa lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động suy yếu có đủ để Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 hay không. Định giá hiện tại cho thấy khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đang ngày càng thấp, nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương.
Đối với vàng, vùng 4.400 USD sẽ tiếp tục là ngưỡng tâm lý quan trọng. Nếu duy trì trên 4.400 USD, giá có thể hướng trở lại vùng 4.450–4.500 USD. Ngược lại, nếu không thể lấy lại mốc này, hoạt động chốt lời có thể tiếp tục đưa giá về 4.350 USD hoặc thấp hơn.
Đối với dầu, diễn biến tại Eo biển Hormuz sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối. Bất kỳ tiến triển nào trong việc mở lại eo biển đều có thể làm giảm đáng kể phần bù rủi ro địa chính trị trong giá dầu. Ngược lại, các cuộc tấn công mới, lệnh trừng phạt hoặc nguy cơ phong tỏa có thể đẩy giá dầu tăng mạnh và làm gia tăng trở lại những lo ngại về lạm phát toàn cầu.
Đối với chứng khoán, triển vọng vẫn tương đối tích cực nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và kết quả kinh doanh liên quan đến AI duy trì khả quan. Tuy nhiên, sau đợt phục hồi mạnh của cổ phiếu công nghệ châu Á và việc S&P 500 tiếp tục lập đỉnh, mức định giá cao cùng rủi ro địa chính trị có thể khiến thị trường bước vào giai đoạn tích lũy.
Nhìn chung, diễn biến thị trường tuần tới có thể xoay quanh ba yếu tố chính: lạm phát Mỹ hạ nhiệt và kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm, rủi ro năng lượng dai dẳng tại Trung Đông, cùng sự quan tâm mạnh mẽ đối với AI và cổ phiếu bán dẫn.
Rủi ro đáng chú ý nhất đối với tâm lý tích cực hiện tại là khả năng giá dầu tăng mạnh trở lại, bởi điều này có thể nhanh chóng đảo ngược những cải thiện về kỳ vọng lạm phát mà thị trường ghi nhận trong tuần qua.
Các sự kiện kinh tế quan trọng trong tuần tới
| Ngày | Chỉ số/Sự kiện | Quốc gia | Kỳ trước | Thời gian [Dubai] |
|---|---|---|---|---|
| Thứ Hai, 17/08 | GDP theo quý (QoQ) | Nhật Bản | 0.5% | 3:50 AM |
| Thứ Hai, 17/08 | CPI Trung vị theo năm (YoY) | Canada | 1.9% | 4:30 PM |
| Thứ Ba, 18/08 | Thay đổi số người yêu cầu trợ cấp thất nghiệp | Anh | 6.7K | 10:00 AM |
| Thứ Tư, 19/08 | CPI theo năm (YoY) | Anh | 2.6% | 10:00 AM |
| Thứ Tư, 19/08 | CPI theo năm (YoY) | Euro | 2.9% | 1:00 PM |
| Thứ Tư, 19/08 | Biên bản cuộc họp FOMC | Mỹ | 10:00 PM | |
| Thứ Năm, 20/08 | Tỷ lệ thất nghiệp | Úc | 0.044 | 5:30 AM |
| Thứ Năm, 20/08 | Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp | Mỹ | 4:30 PM | |
| Thứ Sáu, 21/08 | PMI Sản xuất sơ bộ | Mỹ | 53.9 | 5:45 PM |
| Thứ Sáu, 21/08 | PMI Dịch vụ sơ bộ | Mỹ | 54.6 | 5:45 PM |
Phân tích kỹ thuật và dự báo
Phân tích kỹ thuật Brent
Biểu đồ ngày của dầu Brent cho thấy giá đã bước vào một giai đoạn giảm kéo dài, hình thành các đáy sau thấp hơn đáy trước và đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, xuống mức đáy quan trọng 69.90 USD vào đầu tháng 7. Sau khi chạm mức đáy này, giá đã vượt lên trên các đường trung bình động đang dốc xuống, kích hoạt một đợt tăng mạnh vào giữa đến cuối tháng 7.
Hiện giao dịch quanh 88.75 USD, dầu Brent đang tích lũy gần các đường trung bình động MA 5 ngày và MA 20 ngày, trong khi vẫn duy trì trên MA 10 ngày. Các đường trung bình động bắt đầu đi ngang, báo hiệu động lượng đang tạm chững lại sau nhịp tăng gần đây. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm quanh 87.00 USD, gần MA 10 ngày, trong khi vùng kháng cự quan trọng phía trên nằm gần mức đỉnh cục bộ gần đây quanh 95.00 USD.
Biểu đồ Brent khung ngày
| Kháng cự | $92.34 – $92.50 | $95.30 – $95.46 | $97.10 – $97.20 |
|---|---|---|---|
| Hỗ trợ | $82.45 – $82.60 | $79.88 – $80.00 | $77.30 – $77.50 |
Phân tích kỹ thuật EURUSD
Trên khung thời gian ngày, EURUSD đã trải qua một giai đoạn tích lũy kéo dài trong biên độ hẹp quanh mức 1.1300. Từ cuối tháng 7, phe mua đã đẩy giá đi lên, tạo ra sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc với các đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và đáy sau cao hơn đáy trước.
EURUSD hiện giao dịch ở mức 1.1543, duy trì vững chắc trên đường trung bình động MA 20 ngày. Hai đường trung bình động ngắn hạn MA 5 ngày và MA 10 ngày đang hội tụ sát nhau ngay bên dưới mức giá hiện tại, tạo thành vùng hỗ trợ động trong ngắn hạn. Giá hiện đang tích lũy đi ngang sau đợt tăng kéo dài nhiều tuần, cho thấy thị trường đang hấp thụ mức tăng gần đây. Nếu vượt qua vùng kháng cự 1.1586, giá có thể mở đường hướng tới 1.1740, trong khi việc giảm xuống dưới 1.1530 có thể khiến EURUSD kiểm định vùng hỗ trợ động quanh MA 20 ngày, gần 1.1480.
Biểu đồ EURUSD khung ngày
Nguồn: Ứng dụng STARTRADER | EURUSD phục hồi lên trên mức 1.1500 khi đồng USD chịu áp lực.
| Kháng cự | 1.1580 – 1.1591 | 1.1623 – 1.1640 | 1.1678 – 1.1685 |
|---|---|---|---|
| Kỹ thuật | 1.1487 – 1.1500 | 1.1460 – 1.1470 | 1.1386 – 1.1400 |
Phân tích kỹ thuật S&P 500
Biểu đồ ngày của S&P 500 cho thấy chỉ số tiếp tục duy trì cấu trúc mạnh phía trên các đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn.
Giao dịch quanh 7,800 điểm, S&P 500 vẫn duy trì cấu trúc tăng rõ rệt khi giá nằm trên cả ba đường trung bình động MA 5 ngày, MA 10 ngày và MA 20 ngày. Độ dốc hướng lên của các đường trung bình động này xác nhận động lượng tăng vẫn được duy trì. Khối lượng giao dịch đã ổn định trở lại sau khi tăng mạnh vào cuối tháng 7, cho thấy giá hiện đang trong giai đoạn tích lũy sau đợt tăng khi giao dịch gần các mức đỉnh lịch sử. Vùng hỗ trợ động quan trọng nằm tại MA 10 ngày quanh 7,745 điểm, trong khi vùng kháng cự chính được xác định tại mức đỉnh gần đây quanh 7,825 điểm.
Biểu đồ S&P 500 khung ngày
Nguồn: Ứng dụng STARTRADER | S&P 500 thiết lập mức đỉnh kỷ lục mới trên 7,800 điểm khi lạm phát hạ nhiệt.
| Kháng cự | 7,825 – 7,840 | 7,890 – 7,900 | 7,950 – 7,966 |
|---|---|---|---|
| Hỗ trợ | 7,700 – 7,705 | 7,638 – 7,645 | 7,500 – 7,510 |
Phân tích kỹ thuật Vàng
Biểu đồ ngày của Vàng cho thấy giá đã hình thành các đáy sau cao hơn đáy trước trước khi thực hiện một nhịp tăng mạnh vào đầu tháng 8, vượt qua các vùng kháng cự động.
Hiện giao dịch ở mức 4,334 USD, vàng đã có một nhịp điều chỉnh nhẹ từ mức đỉnh cục bộ gần đây quanh 4,400 USD. Bất chấp đợt giảm gần đây, giá vẫn được hỗ trợ khi duy trì trên các đường trung bình động MA 10 ngày và MA 20 ngày. Đường MA 5 ngày hiện đóng vai trò là vùng kháng cự ngắn hạn phía trên. Miễn là giá duy trì trên mức 4,280 USD, cấu trúc bứt phá gần đây vẫn được giữ vững, với khả năng kiểm định lại vùng kháng cự 4,400–4,540 USD.
Biểu đồ Vàng khung ngày
Nguồn: Ứng dụng STARTRADER | Giá vàng phục hồi lên trên 4,400 USD nhưng đối mặt với vùng kháng cự rõ rệt.
| Kháng cự | $4,449 – $4,457 | $4,522 – $4,540 | $4,597 – $4,612 |
|---|---|---|---|
| Hỗ trợ | $4,286 – $4,300 | $4,200 – $4,219 | $4,127 – $4,135 |
Cảnh báo rủi ro: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành khuyến nghị hoặc tư vấn đầu tư. Giao dịch các công cụ tài chính sử dụng đòn bẩy tiềm ẩn mức độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư.
Mở tài khoản trực tiếp
Địa chỉ email
Số điện thoại
Important Notice
STARTRADER does not accept any applications from Australian residents.
To comply with regulatory requirements, clicking the button will redirect you to the STARTRADER website operated by STARTRADER PRIME GLOBAL PTY LTD (ABN 65 156 005 668), an authorized Australian Financial Services Licence holder (AFSL no. 421210) regulated by the Australian Securities and Investments Commission.
Important Notice for Residents of the United Arab Emirates
In alignment with local regulatory requirements, individuals residing in the United Arab Emirates are requested to proceed via our dedicated regional platform at startrader.ae, which is operated by STARTRADER Global Financial Consultation & Financial Analysis L.L.C.. This entity is licensed by the UAE Capital Market Authority (CMA) under License No. 20200000241, and is authorised to introduce financial services and promote financial products in the UAE.
Please click the "Continue" button below to be redirected.
